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煤炭石油煤焦钢提价延续荐8股

发布时间:2019-08-15 11:32:24

煤炭石油:煤焦钢提价延续 荐8股 2017-09-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

煤炭行业投资观点:8月,煤炭板块大幅上涨2.74%,领先沪深 00指数0.49个百分点。动力煤方面,整体供给仍旧偏紧,目前现货价格已经反弹,我们判断至今年年底,动力煤价格仍旧会维持高位,结合供暖季之前先进产能会加快投放,预计下半年的动力煤高点会在650~680元/吨区间。炼焦煤方面,正处于“金九银十”旺季,虽然受钢铁限产导致需求下降的影响,但还要看政策的执行力度,目前正处于炼焦煤补库期,预计下半年炼焦煤的价格也将维持高位,高点有可能达到或接近今年的历史高点1750元/吨。政策和改革方面:一是国务院继续开展安全大检查督导;二是神华和国电合并获批准;三是发改委公布煤炭最高&最低库存制度征求稿;四是环保部印发“2+26”城市污染防治方案;五是山西国改公布21项重点工作。后期投资观点:股票方面,中国神华复牌,神华集团与国电重组后的国家能源投资集团总资产达1.8万亿元,成为仅次于中石油、国家电网和中石化的中国第四大能源央企。本周煤炭、钢铁、有色等周期股涨幅居前,焦炭股也继续强势表现。目前时点,继续维持推荐:神火股份(煤铝双驱动,目前铝价年化对应PE不足10倍,诉讼若能解决后续对公司持续利好);潞安环能、西山煤电、恒源煤电(炼焦煤提价,估值修复仍有空间,前两者且有山西国改);山煤国际(山西国改,资产剥离);陕西煤业(业绩扎实,今年接近100亿利润,估值不足10倍);兖州煤业(先进产能投产、海外并购及定增)。

此外,继续关注焦炭板块,推荐陕西黑猫,美锦能源,山西焦化。

煤炭价格:

煤种价格以涨为主。8月底,秦港山西产Q5500报价620元/吨,跌幅2. 6%,但开始反弹;京唐港主焦煤1550元/吨,涨幅9.9 %;晋城无烟中块车板价1000元/吨,涨幅7.5 %;长治喷吹煤992/元/吨,涨幅2 .69%。;NEWC动力煤98.56美元/吨,涨幅2.4%。

煤炭供需:

7月全国产量2.94亿吨,同比上涨8.5%。煤炭进口量1946万吨,同比下跌8. %,环比下跌9.9%。煤炭出口量48万吨,同比上涨108.7%,环比下跌 4.2%。7月份火电发电量4 4亿千瓦时,同比上涨10.5%,全社会用电量6072亿千瓦时,同比上涨9.94%。

煤炭库存及物流:

8月底秦港库存总量556万吨,环比上涨2.68%。终端库存,六大电厂煤炭库存量11 9.47万吨,环比下跌6.24%。秦港至上海海运费 4.5元/吨,环比下跌14%。

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