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化工:涤纶长丝等品种受益 荐15股

发布时间:2019-12-04 14:01:23

化工:涤纶长丝等品种受益 荐15股 2015-02-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、行业动态及观点原油:上周国际油价继续大幅反弹,目前WTI油价重回50美元/桶以上,布伦特也重回55美元/桶以上,但目前仍是2009年2季度以来的历史低位。供给端,1)全球1月钻井平台数量减少261,美国平均数量减少199;上周美国钻井平台数量又减少8 ;2)美国部分炼油厂出现石油工人罢工运动; )产油国利比亚出现暴力事件;4)此前1周美国原油库存增加6 . 万桶使油价依然有一定压力。需求端,美国就业数据较好提振需求前景。截至周末,由于布伦特油价涨幅更大,布伦特与WTI原油价差从此前1周的4.75美元/桶扩大至6.11美元/桶。下游主要石化产品几乎全部收涨,其中国内丙烯、石脑油、纯苯等涨幅较大。

甲乙酮:近日国际原油出现较大幅度反弹,对液化气市场形成强力提振,导致醚后碳四价格大幅推涨,市场整体氛围良好,甲乙酮在成本面受到一定支撑,部分甲乙酮厂家上调报价。目前市场供应量充足,临近年底下游刚需补货为主。

甲醇:在原油和期货走高及下游备货支撑下,甲醇市场区域性调涨,华东等个别区域涨幅较大。目前看,利好因素包括:1)局部地区节前补货刺激;2)山东、华东等烯烃企业外购甲醇。不利因素包括:1)两大港口库存高位;2)传统下游开工率不高。

新能源车:据国家税务总局统计,2014年9月-12月有29个省市有办理新能源汽车免征车购税手续,免征车购税新能源汽车 .94万辆,其中乘用车 . 8万辆,商用车5615辆。2015年1月,我国新能源汽车生产6599辆,同比增长近5倍;列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》前三批的新能源汽车生产5664辆,占1月产量的86%。

2、个股观点上周国际油价继续大幅反弹(近两周WTI和布伦特油价累计上涨1 %和18%),我们不妨做个未来油价继续反弹的情景假设:根据对2009年以来油价两轮较为明显上涨的区间研究,我们发现化纤类、甲乙酮、丙烯酸、炭黑等相关的公司毛利率或盈利能力得到较为明显提升,主要逻辑在于产品价格随油价上涨,而原材料库存升值受益。

化纤类重点推荐行业供需改善的涤纶长丝子行业,主要逻辑在于未来几年新增产能较少,而上游原料PX迎来产能投放高峰,导致产业链利润向涤纶长丝转移,相关受益标的:桐昆股份(6012 )、恒逸石化(00070 )。

甲乙酮相关标的:齐翔腾达(002408)。丙烯酸相关标的:卫星石化(002648)。炭黑相关标的:黑猫股份(002068)。

从需求的角度看,化工大部分子行业年底需求较弱,而春节后将迎来补库存或需求旺季,比较典型的是春耕带来的农化板块(化肥和农药)需求提升。化肥方面继续推荐复合肥龙头:金正大(002470)、史丹利(002588)、新洋丰(000902)。农药板块看好低毒农药相关品种:扬农化工(600486)、长青股份(002 91)、利尔化学(002258)、诺普信(002215)等。除农化板块外,春节后染料需求旺季到来,企业顺势提价是大概率事件,建议逢低布局相关品种:安诺其( 00067)、闰土股份(002440)、浙江龙盛(600 52)。

、主要化工产品价格涨跌幅排行榜上周涨幅前十:国内石脑油(26.67%)、国内丙烯(1 .04%)、国际汽油(10. 2%)、国际石脑油(10.01%)、国际柴油(9.48%)、布伦特原油(9.08%)、国际纯苯(8.96%)、WTI原油(7.15%)、液化气(6.54%)、二甲苯(5.94%)上周跌幅前十:二氯甲烷(-8. %)、液氯(-8.11%)、丙烯腈(-5%)、EDC(-4.08%)、天然气(- . 8%)、锦纶FDY(- .19%)、丙酮(- .1 %)、国际丙烯(-2.5%)、锦纶DTY(-2.44%)、醋酸(-1.96%)4、盈利预测和投资评级调整:

本周无。

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